相反理论

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相反理论
【概念一点通】
相反理论的基本要点是作投资买卖的决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场,当所有人都看好时,就是牛市开始到顶。当人人看淡时,熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话,致富机会永远存在。
它的主要理论精神是:
1.相反理论并非只是大部分人看好,我们就要看淡,或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势,这是一个动态概念。
2.相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对。大部分人看好,市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久,直至所有人看好情绪趋于一致时,市势将会发生质的变化。
3.相反理论从实际市场研究中,发现赚大钱的人只占5%,95%都是输家。要做赢家只可以和群众路线相背,切不可同流。
4.在牛市最疯狂,但行将死亡之前,大众媒介如报纸、电视、杂志等都反映了普通大众的意见,尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时,就是市场暴跌的先兆。相反,大众媒介懒得去报导市场消息,市场已经没有人去理会,报刊新闻,全部都是市场坏消息时,就是市场黎明的前一刻,最沉寂最黑暗时候,曙光就在前面。大众媒介永远都采取群众路线,所以和相反理论原则刚刚违背。这反而成为相反理论借鉴的资料。大众媒介全面看好,就要看淡,大众媒介看淡反而是入市时机。
5.相反理论的论据就是在市场行情将转势,由牛市转入熊市前一刻,每一个人都看好,都会觉得价位会再上升,无止境地升。大家都有这个共识时候,就会尽量买入,升势消耗了买家的购买力,直到想买入的人都已经买入了,而后来资金,却无以为继。牛市就会在所有人看好声中完结。相反,在熊市转入牛市时,就是市场一片淡风,所有看淡的人士都想沽货,直到他们全部都沽了货,市场已经再无看淡的人采取行动,市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。
运用相反理论时,真正的数据通常有两个,一是好友指数(BullishConsen-sus);另一个叫做市场情绪指标(MarketSentimentIndex)。两个指标都是一些大经纪行、专业投资机构的部门收集的资料。资料来源为各大纪经纪、基金、专业投资通讯录,甚至报刊、杂志的评论,计算出看好和看淡情绪的比例。
在任何市场,相反理论都可以大派用场,因为每一个市场的人心、性格、思想、行为都是一样的。大部分人都是追随者,见好就追入,见淡就退出。只有少部分人才是领袖人物。领袖人物之所以成为领导人,皆因他们见解、眼光、判断能力和智慧超越常人,亦只有这些异于常人的眼光和决策才可以在群众角力的投资市场脱颖而出。
实际运用相反理论时,一般的难题都出于搜集资料方面。好友指数并非随时可以得知,在报纸上亦并非随时找得到。投资者可以自行将报纸杂志投资专家发表的言论去归纳分析好淡观感的比例,以作买卖决策。但资料是否全面,是一大疑问。另外,相反理论有个很好的启示,那就是当大众媒介都争着报导好消息时,大市见顶已为时不远。这个说法,屡经印证,屡试不破。新股民可以加倍留意。另外值得注意的是,即使收集到一个可靠的好友指数也不要等待百分之百的人看好时才决定离市,或者所有人看淡时才入市。因为当你的数据确认有这些现象出现时,时间上已经出现了差距,其他人早比你洞悉先机可能已经比你快一步采取行动,你有可能错失在最高价估出或出最低价买入货的机会。快人一步,早过好友指数采取适当行动的股民将会更加稳操胜券。

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